Panduan Lengkap Perhitungan PnL: PnL Futures & Total Ekuitas Akun

MC Markets menggunakan Mark Price sebagai satu-satunya standar untuk menghitung PnL, memastikan bahwa PnL mencerminkan nilai pasar wajar alih-alih harga transaksi terakhir dari satu transaksi.

Pendahuluan

Setiap trader memperhatikan angka yang sama di layar mereka — angka hijau atau merah di samping posisi terbuka mereka. Namun mengejutkan, sedikit sekali trader yang dapat menjelaskan secara persis bagaimana angka itu dihitung, dari mana asalnya, atau mengapa terkadang ia tidak sesuai dengan harga yang mereka lihat di order book.

Panduan ini memperbaiki hal itu. Kita akan mulai dengan satu rumus yang menjadi inti dari segalanya, lalu menelusurinya dengan angka nyata — long dan short, untung dan rugi — sampai Anda dapat menghitung PnL Anda sendiri tanpa membuka kalkulator. Setelah itu kita akan membahas bagaimana PnL posisi individual digabungkan menjadi total ekuitas akun Anda, dan diakhiri dengan segelintir detail (funding fee, fee, mark vs. harga terakhir) yang membingungkan kebanyakan pemula.

1. Dua Jenis PnL: Belum Terealisasi vs Terealisasi

Sebelum rumus apa pun, perjelas perbedaan ini:

• PnL belum terealisasi adalah keuntungan atau kerugian pada posisi yang masih terbuka. Ia naik dan turun setiap detik seiring pergerakan pasar. Belum ada yang "dikunci" — jika pasar berbalik, keuntungan belum terealisasi Anda bisa menyusut, hilang, atau berubah menjadi kerugian.
• PnL terealisasi adalah keuntungan atau kerugian pada posisi yang telah ditutup. Angkanya final. Ia berpindah dari "mengambang" ke saldo dompet Anda.

Angka yang Anda lihat berkedip di kartu posisi Anda adalah PnL belum terealisasi. Begitu Anda menutup posisi, angka yang sama itu dicatat sebagai PnL terealisasi — dan saldo dompet Anda diperbarui sesuai.

2. Rumus Inti

Untuk sebuah kontrak futures, PnL belum terealisasi Anda dihitung sebagai:

PnL belum terealisasi = (Mark Price − Harga Masuk) × Ukuran Posisi (untuk posisi long)

PnL belum terealisasi = (Harga Masuk − Mark Price) × Ukuran Posisi (untuk posisi short)

Tiga variabel. Mari ambil satu per satu.

Harga Masuk

Ini adalah harga rata-rata saat posisi Anda saat ini dibuka. Jika Anda membuka seluruh posisi dalam satu fill di $50.000, harga masuk Anda adalah $50.000. Jika Anda masuk bertahap melalui beberapa fill, harga masuk Anda adalah rata-rata tertimbang dari fill-fill tersebut.

Penting: ketika Anda menutup sebagian posisi, harga masuk dari bagian yang tersisa tidak berubah. Ia tetap rata-rata yang sama dengan yang Anda mulai.

Mark Price

Ini bukan harga transaksi terakhir. Ia adalah harga referensi nilai wajar yang dihitung platform dari sekeranjang exchange spot utama, dirancang untuk mencegah manipulasi di satu venue memicu likuidasi yang tidak adil.

Ini penting karena PnL dan likuidasi dihitung terhadap Mark Price, bukan Harga Terakhir. Terkadang Anda akan melihat order book mengutip harga yang sedikit berbeda dari mark — selisih itu normal, terutama pada momen volatil, dan itu menjelaskan mengapa angka PnL Anda terkadang "tertinggal" dari apa yang Anda lihat di chart.

Ukuran Posisi

Kuantitas aset dasar yang diwakili posisi Anda. Jika Anda long 0,5 BTC, ukuran posisi Anda adalah 0,5. Satuannya bergantung pada jenis kontrak:

Perpetual MC Markets dihargai dan diselesaikan dalam USDC. Ukuran posisi dinyatakan dalam satuan aset dasar (mis. 0,5 BTC), dan PnL diselesaikan dalam USDC.

Selalu periksa dalam satuan apa platform menampilkan ukuran Anda — itu adalah sumber paling umum dari kesalahan "tunggu, kenapa PnL saya jauh lebih besar / kecil dari yang saya harapkan?".

3. Contoh Terselesaikan: Posisi Long

Mari buat konkret.

Anda long 0,5 BTC pada harga masuk $50.000. Beberapa jam kemudian, mark price adalah $52.000. Posisi Anda masih terbuka.

Masukkan ke rumus:

PnL belum terealisasi = ($52.000 − $50.000) × 0,5 = +$1.000

Itu adalah keuntungan mengambang Anda. Jika Anda menutup posisi sekarang juga, $1.000 akan berpindah dari "belum terealisasi" ke "terealisasi" dan masuk ke dompet Anda (dikurangi biaya trading).

Sekarang misalkan pasar berbalik dan mark price turun ke $49.000:

PnL belum terealisasi = ($49.000 − $50.000) × 0,5 = −$500

Posisi yang sama, harga masuk yang sama, hanya mark price yang berbeda — dan kini Anda mengambang kerugian $500.

4. Contoh Terselesaikan: Posisi Short

Short bekerja terbalik. Anda short 1 ETH pada harga masuk $3.000. Mark price turun ke $2.800.

PnL belum terealisasi = ($3.000 − $2.800) × 1 = +$200

Anda untung saat harga turun karena, pada dasarnya, Anda menjual tinggi dan akan membeli kembali rendah untuk menutup.

Jika mark price malah naik ke $3.100:

PnL belum terealisasi = ($3.000 − $3.100) × 1 = −$100

Perhatikan bahwa rumus hanya membalik urutan (Mark − Masuk) menjadi (Masuk − Mark) untuk short. Intuisinya sama: PnL positif ketika pasar bergerak sesuai keinginan Anda, dan negatif ketika ia bergerak melawan Anda, terlepas dari arah.

5. PnL vs ROI: Jangan Mengacaukannya

Ini dua angka berbeda dan pemula terus-menerus mencampuradukkannya.

• PnL adalah jumlah dolar yang Anda hasilkan atau rugikan.
• ROI (Return on Investment) adalah PnL yang dinyatakan sebagai persentase dari margin yang Anda setorkan, bukan sebagai persentase dari nilai nosional posisi.

Kembali ke contoh long BTC: Anda menghasilkan $1.000 PnL belum terealisasi pada posisi nosional $26.000. Jika Anda membuka posisi itu pada leverage 10x, Anda hanya menyetor $2.600 margin. Maka ROI Anda adalah:

ROI = $1.000 / $2.600 ≈ +38%

PnL $1.000 yang sama terlihat sepenuhnya berbeda tergantung leverage. Pergerakan harga 4% menjadi pergerakan 38% pada margin Anda — yang persis seperti yang dilakukan leverage. PnL menggambarkan trade. ROI menggambarkan apa yang dilakukan trade terhadap modal Anda.

6. Total Ekuitas Akun

Nilai Total Akun = Nilai USD Aset yang Disetor + PnL belum terealisasi + PnL terealisasi + Funding Rate − Fee. Diperbarui seketika untuk gambaran dana yang sebenarnya.

PnL posisi individual Anda adalah satu bagian dari angka yang lebih besar. Total ekuitas akun Anda adalah apa yang dianggap platform sebagai nilai akun Anda yang nyata dan saat ini — dan itulah yang dibandingkan dengan persyaratan maintenance margin saat menghitung risiko likuidasi.

Secara konseptual:

Total Ekuitas = Saldo Dompet + Jumlah Seluruh PnL belum terealisasi

Saldo dompet adalah uang tunai yang telah Anda setorkan ditambah PnL terealisasi apa pun dari trade tertutup sebelumnya. Tambahkan ke situ keuntungan mengambang (atau kurangi kerugian mengambang) pada setiap posisi terbuka, dan Anda mendapatkan total ekuitas Anda.

Angka kedua yang penting dalam praktik:

Saldo Tersedia = Total Ekuitas − Margin yang Dipakai Posisi Terbuka − Margin yang Dicadangkan untuk Order Terbuka

Saldo tersedia adalah apa yang dapat Anda gunakan untuk membuka posisi baru atau menarik. Seiring perubahan PnL belum terealisasi Anda, berubah pula saldo tersedia Anda — itulah mengapa "daya beli" Anda bisa menyusut selama drawdown bahkan saat tidak ada trade baru yang terjadi.

7. Dua Detail yang Membuat Orang Tersandung

Funding fee (hanya futures perpetual)

Futures perpetual tidak kedaluwarsa, jadi mereka menggunakan mekanisme funding untuk menjaga harga kontrak tetap berlabuh pada harga spot. Setiap jam, tepat pada jamnya, posisi long dan short bertukar pembayaran kecil berdasarkan funding rate.

• Jika funding rate positif, long membayar short.
• Jika funding rate negatif, short membayar long.

Pembayaran funding terpisah dari rumus PnL Anda di atas tetapi ia menyentuh akun Anda pada setiap interval funding, sehingga memengaruhi total ekuitas Anda. Pada posisi yang ditahan lama dengan funding positif yang terus-menerus, akumulasi biaya funding bisa signifikan — terkadang lebih besar daripada pergerakan harga itu sendiri. Selalu periksa funding rate sebelum menahan perp semalaman.

Fee

Biaya trading dikenakan saat Anda membuka dan saat Anda menutup posisi — biasanya persentase kecil dari nilai nosional. Ia mengurangi PnL terealisasi Anda saat trade ditutup. Rumus dalam panduan ini memberi Anda PnL belum terealisasi kotor; PnL bersih setelah penutupan akan sedikit lebih rendah karena fee.

8. Menyatukan Semuanya

Inilah model mental yang layak dipertahankan:

• Angka PnL di layar Anda belum terealisasi sampai Anda menutup posisi.
• Untuk long, PnL = (Mark − Masuk) × Ukuran. Untuk short, PnL = (Masuk − Mark) × Ukuran. Logika sama, tanda berlawanan.
• PnL dihitung terhadap Mark Price, bukan harga transaksi terakhir. Itu disengaja — ia melindungi Anda dari manipulasi.
• PnL adalah dolar; ROI adalah persentase dari margin. Dengan leverage, PnL yang sama bisa terlihat sangat berbeda sebagai persentase.
• Total ekuitas Anda = nilai aset yang disetor + PnL belum terealisasi + PnL terealisasi + funding rate − biaya trading. Inilah angka yang menentukan saldo tersedia Anda dan jarak Anda dari likuidasi.
• Untuk perpetual, funding fee dan biaya trading mengurangi imbal hasil riil Anda. Rumus memberi Anda angka kotor; kenyataannya sedikit lebih rendah.

Begitu bagian-bagian ini terpasang, angka hijau dan merah di layar Anda berhenti menjadi sihir dan mulai menjadi matematika — yang persis Anda inginkan ketika uang sungguhan terlibat.

Dalam trading spot, sistem mencatat basis biaya rata-rata pengguna: PnL belum terealisasi = Nilai total aset saat ini − Total biaya pembelian historis. ROE% = (PnL belum terealisasi / Total biaya pembelian historis) x 100%. Data ini ditampilkan secara real time di bawah tab Balance di bagian bawah halaman trading.

9. Perhitungan PnL Spot

PnL trading spot lebih sederhana. Platform melacak basis biaya rata-rata Anda dan menghitung keuntungan atau kerugian dari sana secara real time.

PnL belum terealisasi: PnL belum terealisasi = Nilai total aset saat ini − Total biaya pembelian historis

ROE%: ROE% = (PnL belum terealisasi ÷ Total biaya pembelian historis) × 100%

Kedua angka ditampilkan secara real time di tab Balance di bagian bawah halaman trading. Catatan: PnL spot tidak memiliki leverage — pergerakan harga aset 1% sama dengan ROE 1%.

PnL terealisasi: PnL final dari posisi tertutup, bersih dari fee dan funding, saat penutupan manual atau otomatis oleh order stop-loss atau take-profit. Sistem segera mengonversi PnL belum terealisasi menjadi PnL terealisasi saat penutupan posisi.

10. Ringkasan Singkat

Empat gagasan yang layak dibawa:

• PnL belum terealisasi = (Mark − Masuk) × Ukuran untuk long; balik pengurangannya untuk short.
• Mark Price ≠ Harga Terakhir. PnL dan likuidasi menggunakan Mark Price secara desain.
• PnL adalah jumlah dolar. ROI adalah PnL ÷ margin. Dengan leverage, ROI jauh lebih besar daripada pergerakan harga aset dasar.
• Total Ekuitas = Saldo Dompet + Total PnL belum terealisasi. Inilah nilai riil akun Anda kapan saja, dan apa yang digunakan sistem untuk memutuskan apakah Anda aman atau berisiko.

Pengungkapan Risiko

Trading derivatif membawa risiko besar dan dapat mengakibatkan kerugian yang melebihi setoran awal Anda. Rumus dalam panduan ini menggambarkan bagaimana PnL dihitung; mereka tidak memprediksi apakah suatu trade akan menguntungkan. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Selalu trading dengan modal yang sanggup Anda rugikan, dan konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi jika Anda tidak yakin apakah produk ber-leverage sesuai untuk situasi Anda.