損益計算完整指南：合約損益與帳戶總權益

MC Markets 以標記價格作為計算損益的唯一標準，確保損益反映的是公允市場價值，而非單筆交易的最後成交價。

前言

每位交易者都盯著螢幕上同一個數字——開倉部位旁那個綠色或紅色的數值。但出乎意料地，極少有交易者能說清楚這個數字究竟是如何算出來的、它從何而來，或為何它有時與訂單簿中所見的價格不一致。

本指南就是要解決這一點。我們會先從一切核心的那個公式談起，接著用真實數字逐步演練——多頭與空頭、獲利與虧損——直到你不開計算機也能算出自己的損益。之後我們會說明個別部位損益如何彙整成你的帳戶總權益，最後再講解那一小撮讓多數新手困惑的細節（資金費、手續費、標記價格 vs 最後價格）。

1. 兩種損益：未實現 vs 已實現

在談任何公式之前，先把這個區別搞清楚：

• 未實現損益是仍處於開倉狀態之部位的盈虧。它隨著市場每秒上下波動。尚未「鎖定」任何東西——若市場反轉，你的未實現獲利可能縮水、消失，或轉為虧損。
• 已實現損益是已平倉部位的盈虧。這個數字是最終的。它會從「浮動」轉入你的錢包餘額。

你在部位卡上看到閃動的數字是未實現損益。你平倉的那一刻，同一個數字便被記錄為已實現損益——你的錢包餘額也隨之更新。

2. 核心公式

對於一張合約，你的未實現損益計算如下：

未實現損益 =（標記價格 − 進場價格）× 部位大小 （多頭部位）

未實現損益 =（進場價格 − 標記價格）× 部位大小 （空頭部位）

三個變數。我們逐一來看。

進場價格

這是你當前部位開倉時的平均價格。若你以單筆成交在 $50,000 開立完整部位，你的進場價格就是 $50,000。若你分多筆成交逐步建倉，你的進場價格就是這些成交的加權平均。

重要：當你部分平倉時，剩餘部分的進場價格不會改變。它仍是你一開始的那個平均價。

標記價格

這不是最後成交價。它是平台依據一籃子主要現貨交易所計算出的公允價值參考價，旨在防止單一場所的操縱觸發不公平的強制平倉。

這很重要，因為損益與強制平倉是以標記價格、而非最後價格來計算的。有時你會看到訂單簿報出的價格與標記價格略有不同——這種差距是正常的，尤其在劇烈波動時刻，這也解釋了為何你的損益數字有時會「落後」於你在圖表上所見。

部位大小

你的部位所代表之標的資產的數量。若你做多 0.5 BTC，你的部位大小就是 0.5。單位取決於合約類型：

MC Markets 的永續合約以 USDC 計價與結算。部位大小以標的資產的單位表示（例如 0.5 BTC），損益則以 USDC 結算。

務必確認平台以何種單位顯示你的部位大小——它是「等等，為什麼我的損益比我預期的大／小這麼多？」這類錯誤最常見的源頭。

3. 範例演練：多頭部位

讓我們具體化。

你以 $50,000 的進場價做多 0.5 BTC。幾小時後，標記價格為 $52,000。你的部位仍開著。

代入公式：

未實現損益 =（$52,000 − $50,000）× 0.5 = +$1,000

那是你的浮動獲利。若你此刻平倉，$1,000 便會從「未實現」轉為「已實現」並進入你的錢包（扣除交易手續費）。

現在假設市場反轉，標記價格跌至 $49,000：

未實現損益 =（$49,000 − $50,000）× 0.5 = −$500

同一個部位、同樣的進場價，只是標記價格不同——現在你浮虧 $500。

4. 範例演練：空頭部位

空頭反向運作。你以 $3,000 的進場價做空 1 ETH。標記價格跌至 $2,800。

未實現損益 =（$3,000 − $2,800）× 1 = +$200

你在價格下跌時獲利，因為實際上你是高賣，並將低買回來以平倉。

若標記價格反而升至 $3,100：

未實現損益 =（$3,000 − $3,100）× 1 = −$100

請注意，對空頭而言，公式只是把（標記 − 進場）的順序翻轉為（進場 − 標記）。直覺是一樣的：當市場朝對你有利的方向移動時損益為正，朝不利方向移動時為負，無關方向。

5. 損益 vs 投資報酬率：別搞混了

這是兩個不同的數字，新手經常把它們混為一談。

• 損益是你賺到或虧掉的美元金額。
• 投資報酬率（ROI）是損益以你所投入保證金的百分比來表示，而非以部位名目價值的百分比。

回到做多 BTC 的範例：你在一個名目價值 $26,000 的部位上賺得 $1,000 的未實現損益。若你以 10 倍槓桿開立該部位，你只投入了 $2,600 的保證金。因此你的投資報酬率為：

ROI = $1,000 / $2,600 ≈ +38%

同樣的 $1,000 損益，依槓桿不同，看起來截然不同。價格 4% 的變動在你的保證金上變成了 38% 的變動——這正是槓桿的作用。損益描述的是這筆交易。投資報酬率描述的是這筆交易對你資本的影響。

6. 帳戶總權益

帳戶總價值 = 已存入資產的美元價值 + 未實現損益 + 已實現損益 + 資金費 − 手續費。即時更新，呈現真實的資金總覽。

你的個別部位損益只是一個更大數字的一部分。你的帳戶總權益是平台所認定之你帳戶的真實、當前價值——也是計算強制平倉風險時用來與維持保證金要求相比較的數字。

概念上：

總權益 = 錢包餘額 + 所有未實現損益之和

錢包餘額是你已存入的現金加上過往已平倉交易的任何已實現損益。在此之上加上每個開倉部位的浮動獲利（或減去浮動虧損），就得到你的總權益。

另一個在實務中重要的數字：

可用餘額 = 總權益 − 開倉部位所佔用的保證金 − 為掛單保留的保證金

可用餘額是你能用來開立新部位或提取的金額。隨著你的未實現損益變化，你的可用餘額也隨之變化——這就是為何即便沒有任何新交易發生，你的「購買力」也會在回撤期間縮水。

7. 兩個容易絆倒人的細節

資金費（僅永續合約）

永續合約不會到期，因此它們使用資金機制來使合約價格錨定於現貨價格。每小時整點，多頭與空頭依據資金費率互相交付一筆小額款項。

• 若資金費率為正，則多頭付給空頭。
• 若資金費率為負，則空頭付給多頭。

資金費的支付與上述損益公式分開計算，但它們會在每個資金結算間隔影響你的帳戶，因此會影響你的總權益。在一個長期持有、資金費率持續為正的部位上，累積的資金費成本可能相當可觀——有時甚至超過價格變動本身。在隔夜持有永續合約之前，務必查看資金費率。

手續費

交易手續費在你開倉與平倉時收取——通常是名目價值的一個小百分比。它們會在交易平倉時減少你的已實現損益。本指南中的公式給你的是毛未實現損益；平倉後的淨損益會因手續費而略低。

8. 整合起來

值得記住的心智模型：

• 螢幕上的損益數字在你平倉前都是未實現的。
• 對多頭，損益 =（標記 − 進場）× 大小。對空頭，損益 =（進場 − 標記）× 大小。邏輯相同，符號相反。
• 損益是以標記價格、而非最後成交價計算的。這是刻意的——它保護你免受操縱。
• 損益是美元；投資報酬率是保證金的百分比。有了槓桿，同樣的損益以百分比呈現時可能截然不同。
• 你的總權益 = 已存入資產價值 + 未實現損益 + 已實現損益 + 資金費 − 交易手續費。這個數字決定了你的可用餘額以及你距強制平倉的遠近。
• 對永續合約而言，資金費與交易手續費會減少你的實際報酬。公式給你的是毛數字；現實會略低一些。

一旦這些環節融會貫通，螢幕上那個綠紅交替的數字就不再是魔法，而開始成為數學——這正是當真金白銀牽涉其中時你所想要的。

在現貨交易中，系統記錄用戶的平均成本基礎：未實現損益 = 當前總資產價值 − 歷史總購入成本。ROE% =（未實現損益 / 歷史總購入成本）× 100%。此數據即時顯示於交易頁面底部的「餘額」分頁中。

9. 現貨損益計算

現貨交易的損益較為簡單。平台追蹤你的平均成本基礎，並由此即時計算盈虧。

未實現損益：未實現損益 = 當前總資產價值 − 歷史總購入成本

ROE%：ROE% =（未實現損益 ÷ 歷史總購入成本）× 100%

兩個數字都即時顯示於交易頁面底部的「餘額」分頁。注意：現貨損益沒有槓桿——資產價格 1% 的變動等於 1% 的 ROE。

已實現損益：來自已平倉部位的最終損益，已扣除手續費與資金費，於手動平倉或由止損／止盈單自動平倉時確定。系統會在部位平倉時立即將未實現損益轉為已實現損益。

10. 重點速覽

值得帶走的四個觀念：

• 多頭的未實現損益 =（標記 − 進場）× 大小；空頭則把減法翻轉。
• 標記價格 ≠ 最後價格。損益與強制平倉刻意採用標記價格。
• 損益是美元金額。投資報酬率是損益 ÷ 保證金。有了槓桿，投資報酬率遠大於標的價格的變動。
• 總權益 = 錢包餘額 + 總未實現損益。這是你帳戶在任何時刻的真實價值，也是系統用來判斷你是安全還是處於風險的依據。

風險揭露

衍生性商品交易具有重大風險，可能導致超過你初始存款的虧損。本指南中的公式描述的是損益如何計算；它們並不預測一筆交易是否會獲利。過往績效不保證未來結果。請務必僅以你能承受損失的資金進行交易，若你不確定槓桿產品是否適合你的情況，請諮詢合格的財務顧問。