Penjelasan Tingkat Pendanaan: Dari Mana Asalnya, Siapa yang Membayar, dan Mengapa Trader Harian Perlu Memperhatikannya
Semua kontrak perpetual, baik kripto maupun tradisional, menggunakan tingkat pendanaan yang diselesaikan setiap jam dan bisa bernilai positif maupun negatif. Panduan ini membahas dari mana tingkat tersebut berasal, siapa yang membayar, dan cara menghitungnya.
1. Apa Itu Tingkat Pendanaan?
Kontrak perpetual tidak memiliki tanggal jatuh tempo. Kontrak yang memiliki tanggal jatuh tempo akan bertemu dengan harga spot saat jatuh tempo, tetapi kontrak perpetual tidak pernah mengalaminya.
Seiring waktu, harga perpetual dapat semakin menjauh dari harga spot. Tingkat pendanaan (funding rate) adalah alat yang menarik kedua harga tersebut kembali berdekatan.
Mekanismenya sederhana. Saat harga perpetual berada di atas harga spot, tekanan beli lebih kuat: pemegang posisi long membayar biaya pendanaan setiap jam, dan pemegang posisi short menerimanya. Saat harga perpetual berada di bawah harga spot, yang terjadi sebaliknya: posisi short membayar dan posisi long menerima. Memegang sisi yang mendorong harga menjauh menjadi lebih mahal, sehingga harga tertarik kembali.
MC Markets menggunakan tingkat pendanaan dari pasar referensi.
2. Aturan Inti
| Item | Aturan |
|---|---|
| Sumber tingkat | Tingkat pendanaan dari pasar referensi |
| Penyelesaian | Sekali setiap jam, tepat pada pergantian jam |
| Batas atas | Ditentukan oleh pasar referensi, hingga 4% per jam (dalam kondisi pasar tenang biasanya sekitar 0,01% per 8 jam, atau sekitar 0,00125% per jam; batas atas hanya tercapai dalam kondisi ekstrem) |
| Dasar perhitungan | Ukuran posisi × harga spot referensi × tingkat |
3. Siapa yang Membayar dan Siapa yang Menerima
Tanda positif atau negatif pada tingkat menentukan siapa yang membayar:
| Tingkat | Arti | Long | Short |
|---|---|---|---|
| Positif | Harga perpetual > harga spot | Membayar | Menerima |
| Negatif | Harga perpetual < harga spot | Menerima | Membayar |
| Nol | Harga perpetual = harga spot | Tidak ada | Tidak ada |
Perlu diingat bahwa biaya memegang posisi tidak tetap. Pada jam-jam tertentu Anda mungkin membayar, dan pada jam lainnya Anda mungkin menerima.
Tingkat ini bergantung pada penawaran dan permintaan di pasar. Tingkat ini tidak dapat diprediksi dan dapat berubah dengan cepat.
Bilah pasar di bagian atas halaman trading menampilkan tingkat pendanaan untuk posisi long dan short, beserta hitung mundur ke penyelesaian berikutnya. Arahkan kursor ke atasnya untuk melihat angka yang disetahunkan.
4. Contoh Perhitungan
Misalkan Anda memegang posisi long sebesar 2 BTC, harga spot referensi BTC adalah $60.000, dan nilai nosional posisi tersebut adalah $120.000.
Dalam kondisi pasar tenang, tingkat pendanaan untuk jam ini adalah +0,00125% (sekitar 0,01% per 8 jam):
Biaya pendanaan untuk jam ini = 2 × $60.000 × 0,00125% = $1,50
Tingkatnya positif dan Anda memegang posisi long, sehingga Anda membayar $1,50 untuk jam ini. Jika dipegang dengan tingkat ini selama setahun penuh, totalnya mencapai sekitar 11% dari nilai nosional posisi, jadi masukkan ke dalam perhitungan biaya Anda jika berencana memegang posisi dalam jangka panjang.
Saat tingkatnya negatif, misalnya −0,00125%, Anda memegang posisi long, sehingga Anda menerima $1,50 untuk jam tersebut.
Dalam kondisi pasar ekstrem, tingkatnya dapat naik hingga batas atas 4% per jam:
Biaya pendanaan untuk jam ini = $120.000 × 4% = $4.800
4% per jam adalah batas maksimum; pasar referensi untuk sebagian instrumen memiliki batas atas yang lebih rendah. Saat pasar bergerak tajam, pantau tingkat real-time di bilah pasar di bagian atas halaman trading dan rencanakan posisi Anda dengan tepat.
5. Berlaku untuk Semua Kontrak Perpetual
Kontrak perpetual pada aset tradisional (forex, emas, indeks, minyak mentah, dan saham AS) juga menggunakan tingkat pendanaan. Cara perhitungan, arah pembayaran, dan frekuensi penyelesaiannya sama dengan perpetual kripto; tingkat aktual dan batas atasnya mengikuti pasar referensi masing-masing instrumen, dan tingkat real-time ditampilkan di halaman trading.
6. Catatan untuk Trader Harian
Meskipun Anda bertransaksi intraday, posisi yang masih terbuka pada waktu penyelesaian setiap jam dapat membayar atau menerima biaya pendanaan.
Hitung mundur di bilah pasar di bagian atas halaman trading menunjukkan berapa lama lagi hingga penyelesaian berikutnya, jadi periksa terlebih dahulu sebelum memegang posisi melewati pergantian jam.
Setelah Anda memegang posisi, daftar posisi menampilkan biaya pendanaan bersih yang dibayar atau diterima sejak posisi dibuka. Setiap pembayaran tercatat di “Riwayat pendanaan” pada area catatan di halaman trading, yang dapat Anda filter berdasarkan tanggal; di komputer, setelah login, Anda juga dapat mengekspornya sebagai CSV.
Bacaan Lanjutan
- Panduan Trading Kontrak Perpetual: Dari Membuka hingga Menutup Posisi, Instrumen, Spesifikasi, Order, dan Jam Trading
- Mengapa Harga Eksekusi Tidak Sesuai dengan Perkiraan Anda? Spread Trading Dinamis, Slippage Pasar, dan Kontrol Slippage
- Penjelasan Biaya Trading: Komisi, Biaya Memegang Posisi, dan Biaya Instant Swap
Peringatan Risiko
Tingkat pendanaan tidak dapat diprediksi dan dapat berubah dengan cepat, dan semakin lama Anda memegang posisi, semakin besar biaya pendanaan yang dapat terakumulasi. Gunakan hanya dana yang sanggup Anda tanggung kerugiannya.
Penafian
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan edukasi umum dan mungkin tidak berlaku untuk peraturan atau produk yang tersedia di wilayah Anda. Artikel ini tidak merupakan nasihat investasi, keuangan, atau perdagangan dalam bentuk apa pun, maupun penawaran, ajakan, atau rekomendasi untuk membeli, menjual, atau menahan aset digital apa pun.
Perdagangan aset digital melibatkan risiko tinggi, harga dapat sangat fluktuatif, dan Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Perdagangan dengan leverage dapat mengakibatkan kerugian yang melebihi setoran awal Anda. Kinerja masa lalu tidak mencerminkan dan tidak menjamin hasil di masa depan.
Anda harus mengambil keputusan investasi secara mandiri berdasarkan situasi keuangan dan toleransi risiko Anda sendiri, serta berkonsultasi dengan penasihat profesional berlisensi bila diperlukan. Meskipun kami berupaya memastikan keakuratan informasi dalam artikel ini, MC Markets tidak bertanggung jawab atas kesalahan atau kelalaian apa pun, atau atas kerugian yang mungkin Anda alami akibat menggunakan atau mengandalkan informasi ini.