Tổng quan phí: Phí giao dịch, Tỷ lệ tài trợ & Giám sát rủi ro

Giới thiệu

Phí nghe có vẻ nhàm chán cho đến khi bạn nhận ra đó là một trong số ít thứ trong giao dịch mà bạn có thể kiểm soát một cách chắc chắn. Thị trường quyết định bạn thắng hay thua; phí quyết định bạn giữ lại được bao nhiêu từ mỗi khoản lãi, và các giao dịch thua lỗ rút cạn vốn nhanh đến mức nào. Đối với một nhà giao dịch chủ động, sự khác biệt giữa một biểu phí cạnh tranh và một biểu phí đắt đỏ có thể là sự khác biệt giữa một năm có lãi và một năm hòa vốn.

Hướng dẫn này điểm qua mọi thứ khiến bạn tốn tiền trên nền tảng này: phí giao dịch bạn trả ở mỗi lần vào và ra lệnh, tỷ lệ tài trợ lặng lẽ ghi nợ hoặc ghi có vào tài khoản của bạn trên các vị thế vĩnh viễn, và hạ tầng giám sát rủi ro bảo vệ cả bạn lẫn nền tảng — cùng cách nó tương tác với chi phí của bạn. Đến cuối bài, bạn sẽ biết chính xác từng điểm cơ bản (basis point) đi về đâu.

1. Phí giao dịch: Bạn trả gì cho mỗi giao dịch

Phí giao dịch được tính khi bạn mở một vị thế và một lần nữa khi bạn đóng nó. Phí được tính theo tỷ lệ phần trăm của giá trị danh nghĩa (notional value) của giao dịch — không phải của ký quỹ bạn bỏ ra.

Trên nền tảng này, các mức phí tiêu chuẩn là:

Hợp đồng vĩnh viễn — Tài sản không phải crypto

Nhóm tài sản	Cặp ví dụ	Tổng phí (mỗi giao dịch)	Mở	Đóng
Vàng	XAUUSD	0,030%	0,015%	0,015%
Bạc	XAGUSD	0,100%	0,050%	0,050%
Forex	EURUSD v.v.	0,020%	0,010%	0,010%
Chỉ số	US500 / NAS100 v.v.	0,050%	0,025%	0,025%
Năng lượng	USOIL	0,100%	0,050%	0,050%
Cổ phiếu Mỹ	TSLA v.v.	0,100%	0,050%	0,050%

Hợp đồng vĩnh viễn — Tài sản crypto (phân hạng theo khối lượng có trọng số 14 ngày)

Hạng	Khối lượng có trọng số 14 ngày (USD)	Tổng phí (mỗi giao dịch)	Mở	Đóng
Mặc định	0	0,030%	0,015%	0,015%
1	> 5,000,000	0,026%	0,013%	0,013%
2	> 25,000,000	0,0215%	0,01075%	0,01075%
3	> 100,000,000	0,017%	0,0085%	0,0085%
4	> 500,000,000	0,014%	0,007%	0,007%
5	> 2,000,000,000	0,013%	0,0065%	0,0065%
6	> 7,000,000,000	0,012%	0,006%	0,006%

Spot — Tài sản crypto (cố định 0,05% cho mọi cặp)

Công cụ	Phí
BTC/USDC	0,05%
ETH/USDC	0,05%
SOL/USDC	0,05%
HYPE/USDC	0,05%
FARTCOIN/USDC	0,05%
ENA/USDC	0,05%
PURR/USDC	0,05%
MON/USDC	0,05%
PUMP/USDC	0,05%

Các mức phí này được thiết lập một cách có chủ đích ở mức gần ngưỡng thấp của ngành — để so sánh, nhiều nhà môi giới toàn cầu tính phí cao gấp nhiều lần trên cùng các nhóm tài sản. Lý do các thị trường khác nhau có mức phí khác nhau rất đơn giản: các sản phẩm khác nhau có hồ sơ thanh khoản, chi phí thanh toán và rủi ro đối tác khác nhau, và cấu trúc phí phản ánh điều đó.

Một ví dụ tính toán

Giả sử bạn mở một vị thế spot $10,000. Phí mở là:

$10,000 × 0,05% = $5

Khi bạn đóng vị thế, bạn trả thêm $5. Tổng chi phí khứ hồi: $10, bất kể giao dịch có lãi hay không.

Đối với cùng giá trị danh nghĩa $10,000 ở vàng, chi phí khứ hồi là $3 × 2 = $6. Đối với forex, là $2 × 2 = $4. Qua hàng trăm giao dịch, những khoảng chênh lệch đó tích lũy một cách đáng kể.

MC Markets tính một mức phí cố định duy nhất cho mỗi nhóm tài sản bất kể loại lệnh. Lệnh thị trường và lệnh giới hạn chịu cùng mức phí — không có phân biệt maker/taker.

2. Tỷ lệ tài trợ: Chi phí mà hầu hết người mới bỏ sót

Đối với hợp đồng vĩnh viễn, có một chi phí thứ hai không xuất hiện trên biểu phí nhưng hiện diện trong tài khoản của bạn vài giờ một lần: tỷ lệ tài trợ.

Hợp đồng vĩnh viễn không có ngày đáo hạn, nên nền tảng sử dụng cơ chế tài trợ để giữ giá hợp đồng neo theo giá spot cơ sở. Mỗi giờ, đúng giờ, các vị thế long và short trao đổi một khoản thanh toán nhỏ dựa trên tỷ lệ tài trợ hiện tại.

• Khi tỷ lệ tài trợ dương, long trả cho short.
• Khi tỷ lệ tài trợ âm, short trả cho long.

Bản thân sàn giao dịch không thu khoản phí này — nó chảy trực tiếp giữa các nhà giao dịch. Nhưng nó chắc chắn ảnh hưởng đến chi phí giao dịch của bạn.

Tại sao điều này quan trọng

Tỷ lệ tài trợ thường nhỏ trong mỗi kỳ — thường là 0,01% đến 0,05% — nhưng chúng tích lũy. Một vị thế giữ trong vài ngày trong giai đoạn tài trợ dương liên tục có thể ngốn 1–2% giá trị danh nghĩa chỉ riêng cho các khoản tài trợ. Trên một giao dịch dùng đòn bẩy, đó là một lực cản đáng kể đối với lợi nhuận.

Quy tắc thực tế: trước khi giữ một hợp đồng vĩnh viễn qua đêm hoặc lâu hơn, hãy kiểm tra tỷ lệ tài trợ hiện tại và lịch sử gần đây. Nếu bạn long trong giai đoạn tài trợ dương kéo dài, bạn đang trả chi phí nắm giữ liên tục; giao dịch cần giá di chuyển có lợi cho bạn nhiều hơn tổng tài trợ tích lũy để hòa vốn.

3. Giám sát rủi ro: Chi phí không bị tính nhưng vẫn ảnh hưởng đến bạn

Ngoài các khoản phí rõ ràng, nền tảng vận hành một lớp giám sát rủi ro liên tục để bảo vệ môi trường giao dịch. Nó không xuất hiện như một mục chi phí, nhưng nó định hình những gì bạn có thể làm và cách các giao dịch được thực thi.

Những gì được giám sát

• Tỷ lệ ký quỹ ở cấp vị thế — mỗi vị thế mở được kiểm tra so với yêu cầu ký quỹ duy trì theo thời gian thực. Khi tỷ lệ ký quỹ của bạn tiến gần ngưỡng, các cảnh báo sẽ được gửi đi (cảnh báo Margin Call 100% là quan trọng nhất — kích hoạt khi tỷ lệ ký quỹ giảm xuống dưới 100%; xem hướng dẫn Ký quỹ & Thanh lý).
• Quy mô vị thế và hạng đòn bẩy — các vị thế lớn tự động đối mặt với giới hạn đòn bẩy nghiêm ngặt hơn và yêu cầu duy trì cao hơn, để ngăn việc cháy tài khoản của bất kỳ nhà giao dịch nào lan truyền theo dây chuyền qua sổ lệnh.
• Mô hình giao dịch bất thường — wash trading, tự khớp lệnh và đặt lệnh thao túng sẽ bị gắn cờ và, nếu được xác nhận, bị hạn chế. Điều này bảo vệ các nhà giao dịch trung thực khỏi biến động giá nhân tạo.
• Cơ chế ngắt mạch ở cấp hệ thống — trong biến động cực đoan, giới hạn vị thế hoặc hạn chế giao dịch tạm thời có thể được áp dụng. Những biện pháp này bảo vệ khả năng thanh toán tổng thể của quỹ bảo hiểm của nền tảng và ngăn các chuỗi thanh lý hỗn loạn.

Cách nó ảnh hưởng đến chi phí của bạn

Giám sát rủi ro ảnh hưởng đến bạn một cách gián tiếp theo ba cách:

1. Trượt giá khi thanh lý. Một lớp giám sát vững chắc nghĩa là các vụ thanh lý được quản lý một cách có trật tự, giúp giữ trượt giá thấp hơn so với các nền tảng có kiểm soát yếu hơn.
2. Sức khỏe của quỹ bảo hiểm. Một quỹ bảo hiểm được quản lý tốt sẽ bù đắp các khoản lỗ vượt quá ký quỹ của một nhà giao dịch bị thanh lý, để những người dùng khác không phải gánh các khoản lỗ chia sẻ (sự kiện Auto-Deleveraging trở nên hiếm hơn).
3. Tính toàn vẹn của thị trường. Giám sát chống thao túng giữ spread chặt và quá trình khám phá giá trung thực — điều này làm giảm chi phí ngầm của bạn (trượt giá và lựa chọn bất lợi) trên mỗi giao dịch bạn thực hiện.

Bạn không trả phí cho giám sát rủi ro, nhưng bạn sẽ cảm nhận ngay sự vắng mặt của nó qua trượt giá cao hơn, spread rộng hơn và các lần khớp lệnh không công bằng.

4. Các chi phí khác đáng biết

Ngoài phí giao dịch và tài trợ, một vài chi phí nhỏ hơn cần lưu ý:

• Phí nạp — hầu hết các khoản nạp crypto đều miễn phí, nhưng mạng cơ sở có thể tính phí gas.
• Phí rút — thường là một khoản phí cố định cho mỗi tài sản, bù đắp chi phí giao dịch on-chain. Luôn kiểm tra trước khi thực hiện nhiều lần rút nhỏ; gộp lô thường rẻ hơn.
• Trượt giá — không phải "phí" mà nền tảng thu, mà là chênh lệch giữa giá kỳ vọng của bạn và giá khớp trên các lệnh thị trường. Trong thị trường mỏng, nó có thể lấn át cả phí giao dịch. (Xem hướng dẫn Loại lệnh để biết thiết lập kiểm soát trượt giá.)
• Phí chuyển đổi — nếu bạn giao dịch bằng một loại tiền và tài sản thế chấp của bạn ở loại khác, việc chuyển đổi tự động có thể áp dụng một mức spread nhỏ.

Đối với hầu hết các nhà giao dịch, phí giao dịch và tỷ lệ tài trợ là những thành phần chi phí lớn nhất cho đến nay. Các phần khác chỉ quan trọng ở mức biên.

5. Cách giảm số tiền bạn thực sự trả

Năm đòn bẩy thực tế, xếp đại khái theo mức độ tác động:

1. Dùng lệnh giới hạn khi có thể. Lệnh giới hạn tránh trượt giá do vượt spread và có thể tiết kiệm chi phí đáng kể trên các giao dịch lớn.
2. Để ý mức độ tiếp xúc với tài trợ. Đừng giữ hợp đồng vĩnh viễn qua các chu kỳ tỷ lệ tài trợ bất lợi trừ khi lợi thế của bạn rõ ràng vượt quá chi phí nắm giữ.
3. Đừng giao dịch quá mức. Mỗi lần vào và ra đều trả phí khứ hồi. Một chiến lược cần tái định vị liên tục để kiếm tiền thường không kiếm được, sau khi trừ phí.
4. Tính toán quy mô rút hợp lý. Rút ít thường xuyên hơn và theo lô lớn hơn.
5. Dùng kiểm soát trượt giá trên lệnh thị trường. Ngưỡng dung sai mặc định 8% (spot) và 10% (phái sinh) bảo vệ bạn, nhưng siết chặt chúng trong thị trường yên ắng có thể tiết kiệm tiền thực trên các lệnh lớn.

Phí sẽ không biến một giao dịch tệ thành tốt, nhưng chúng sẽ làm một giao dịch tốt trở nên tệ hơn nếu bị bỏ qua. Coi việc quản lý phí như một phần trong chiến lược của bạn — chứ không phải điều suy nghĩ sau cùng — là một trong số ít cải thiện miễn phí dành cho mọi nhà giao dịch.

Tỷ lệ tài trợ là cơ chế then chốt để giữ cân bằng giữa các vị thế long và short. Chúng được thanh toán một lần mỗi giờ, đúng giờ. Hệ thống tính toán và cập nhật Tỷ lệ tài trợ mỗi phút, hiển thị trực tiếp trên giao diện giao dịch.

Phí Swap: Mỗi người dùng nhận được hạn mức miễn phí hằng ngày là 2,000 USDC. Bất kỳ khoản nào vượt quá hạn mức này sẽ bị tính theo mức phí tiêu chuẩn. Hạn mức được đặt lại hằng ngày vào lúc UTC 00:00.

Chuyển khoản giữa các tài khoản: Việc chuyển giữa các tài khoản Spot, Perps, Vault và Earn là miễn phí và hoàn tất ngay lập tức.

6. Tóm tắt nhanh

Bốn ý đáng ghi nhớ:

• Phí giao dịch trên nền tảng này: Spot 0,05%, Crypto Perps 0,030%, Vàng 0,030%, Bạc 0,100%, Forex 0,020%, Chỉ số 0,050%, Năng lượng 0,100%, Cổ phiếu Mỹ 0,100% — tính ở mỗi chiều của giao dịch, trên giá trị danh nghĩa (không phải ký quỹ của bạn).
• Tỷ lệ tài trợ được thanh toán mỗi giờ, đúng giờ, trên hợp đồng vĩnh viễn, giữa long và short. Chúng không phải là "phí" mà nền tảng thu, nhưng chắc chắn ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn trên các vị thế đang giữ.
• Giám sát rủi ro không phải là khoản chi phí theo mục, nhưng nó quyết định trượt giá khi thanh lý, tính toàn vẹn của quá trình khám phá giá và sức khỏe của quỹ bảo hiểm — tất cả đều ảnh hưởng đến chi phí thực sự của các giao dịch đối với bạn.
• Kiểm soát trượt giá và tần suất giao dịch có kỷ luật là những đòn bẩy lớn nhất bạn có để giảm chi phí thực theo thời gian.

Công bố rủi ro

Các mức phí, cơ chế tài trợ và quy trình giám sát rủi ro được mô tả trong hướng dẫn này phản ánh các chính sách tiêu chuẩn của nền tảng và có thể được cập nhật theo thời gian; luôn kiểm tra biểu phí chính thức trước khi giao dịch. Giao dịch tiềm ẩn rủi ro đáng kể và có thể dẫn đến khoản lỗ vượt quá khoản nạp ban đầu của bạn. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Chỉ giao dịch bằng số vốn mà bạn có thể chấp nhận mất.