美元指數週一維持在 102.40 附近，略低於兩週高點，因市場參與者在美聯儲稍後公佈政策決定前採取謹慎立場。日漲幅 0.3% 使美元指數徘徊在 102 關口上方，交易員預計，如果美聯儲聲明的語氣比預期更強硬，美元指數可能會突破。人們普遍預計美聯儲將保持政策利率穩定，重點將轉向今年剩餘會議的預計路徑。
利率預期已成爲美元定價的主要驅動力，隨着投資者權衡美聯儲的下一步行動，美國10年期國債收益率接近5%。美國國債和可比主權債務之間的收益率差異繼續支撐美元，美聯儲的點陣圖預測將受到仔細審查，以瞭解對目前約爲 85% 的 12 月加息概率的任何修正。鷹派持有表明信念並保持 12 月概率上升 85%，可能會在感恩節假期前推動美元指數升至 103.30。
歐元區經濟走向相反的方向，歐元/美元測試1.1120附近的新月度低點，因爲歐元面臨能源成本和政治不確定性的雙重阻力。法國財政擔憂加劇了歐元下滑的風險溢價，預計未來一年的預算赤字將超過6%。歐洲央行週四的會議增添了另一個催化劑，因爲投資者正在尋找任何表明歐洲央行可能落後於通脹曲線的信號，通脹持續高於目標約2.6%。
英鎊也面臨壓力，英鎊/美元維持在1.33附近，因週三預算公佈前英國國債收益率小幅走高。The Chancellor's fiscal statement is expected to include a modest increase in public spending, which markets interpret as inflationary given the Bank of England's current pause in rate cuts.The BoE's MPC meets in two weeks, and the combination of a GBP/USD level near 1.33 and a firm dollar sets up a challenging environment for the pound in the near term.
日元面臨類似壓力，由於日本央行維持收益率曲線控制框架，美元/日元維持在157.90附近。157.90水平代表着日本當局歷史上出現干預威脅的關鍵拐點，而日本財務省反覆警告過度波動，使得日元跌勢保持在受控區間內。美元/加元位於 1.4060 反映了美國經濟相對於加拿大商品出口的相對實力。
大宗商品市場爲宏觀形勢增添了另一個維度。由於中東供應擔憂持續存在，油價再度上漲，布倫特原油價格維持在每桶$85以上。經濟、黃金、石油類別對能源成本和利率政策之間的相互作用特別敏感，而美聯儲將通脹率持續保持在約2.6%的特徵不僅會影響美元，還會影響最近幾週一直難以找到出價的更廣泛的大宗商品綜合體。
美聯儲將於週三下午 2 點做出政策決定。ET是主要催化劑，經濟學家預計委員會將聯邦基金利率目標範圍維持在5.25%至5.50%。關鍵變量是經濟預測摘要中預計降息的次數，交易者用它來校準 12 月加息概率。CME FedWatch 工具顯示，大約 85% 的市場參與者預計年底前至少還會有一次加息，這使得聲明的基調成爲關鍵變量。
週四公佈的一系列一級數據將考驗美元的彈性。第三季度 GDP 提前預估和 9 月份個人消費支出報告（美聯儲首選的 12 個月通脹指標爲 3.1%）均於美國東部時間上午 8:30 公佈。經濟學家預計，核心個人消費支出通脹率將接近 3.1%，這一數字對於降息定價以及美元在今年剩餘時間內的走勢至關重要。
標準普爾 500 指數也是美元交易的一個關鍵因素，儘管科技股上漲支撐了納斯達克指數，但該指數週五收於 7,623.68 點，本週下跌 0.8%。每週下跌 0.8% 反映出美元走強正在吸走股市動能，而 7,600 點至 7,680 點區間已成爲方向性信念的主要戰場。7,650 點附近的 200 天移動平均線現在充當着利率不確定性占主導地位時指數圍繞其振盪的重心。
歐洲央行和日本央行的決定爲美元的故事增添了全球維度。歐洲央行將於週四召開會議，預計將保持穩定，而日本央行將於週五召開會議，市場準備對收益率曲線控制框架進行任何調整，該框架已將日本國債收益率固定在 1.1% 附近。美元/日元匯率的走勢在很大程度上取決於日本央行是否表示願意讓日元進一步貶值，而英鎊/美元的1.33水平將受到英國預算的財政影響的考驗。
市場結構顯示，倉位集中在 102.40 樞軸點附近，隨着交易者對美聯儲的一系列結果進行定價，期權隱含波動率上升。VIX 的期限結構在會議之前已趨於平緩，反映出週三的決定所帶來的集中事件風險。跨資產相關性已經收緊，美元作爲融資貨幣的角色意味着溫和的意外可能會引發廣泛的風險偏好流動，從而壓縮貨幣波動性。
總體而言，美元的近期走勢取決於美聯儲的基調以及 12 月加息 85% 的可能性，目前這表明再次加息。102.40 水平是直接樞軸點，102.00 提供近期支撐，103.30 代表下一個有意義的阻力。美聯儲決定、第三季度 GDP 和核心 PCE 數據的綜合作用創造了一個緊湊的 48 小時窗口，該窗口將決定美元在 2026 年剩餘時間內的走勢，而能源成本和歐元區政治將進一步增加宏觀貿易的複雜性。
市場分析
DXY在102.40附近穩定（0.3%上漲），市場等待週三的Fed決定，10年期收益率近5%，12月加息幾率85%。EUR/USD在1.1120，GBP/USD在1.33，USD/JPY在157.90，USD/CAD在1.4060。S&P 500在7,623.68，本週下跌0.8%。核心PCE預測在3.1%，Q3 GDP將於本週四公佈。