Panduan Vault Pengguna: Unit dan NAV, Aturan Langganan dan Penebusan, serta Aturan Manajer
Vault Pengguna dibuat dan diperdagangkan oleh manajer. Anda berlangganan dengan USDC untuk mendapatkan unit, langganan dan penebusan diselesaikan pada NAV resmi pukul 00:00 UTC+8 setiap hari, tidak ada masa penguncian, dan modal pokok Anda tidak dijamin. Panduan ini membahas cara memilih vault, aturan langganan dan penebusan, cara manajer dibayar, serta risiko yang perlu diperhatikan.
1. Apa Itu Vault Pengguna?
Vault Pengguna adalah vault trading yang dibuat dan dijalankan oleh seorang manajer. Manajer melakukan trading dengan dana vault; Anda berlangganan dengan USDC untuk mendapatkan unit, dan nilai unit tersebut naik turun mengikuti untung rugi vault.
Untuk membukanya, buka “Vault” > “Vault Pengguna” di navigasi atas. Anda perlu masuk ke akun terlebih dahulu. Dua tab di bagian atas halaman sesuai dengan dua peran:
| Peran | Yang dapat Anda lakukan |
|---|---|
| Pelanggan | Menjelajahi dan memfilter vault di “Pasar Vault”, berlangganan dengan USDC untuk mendapatkan unit, dan mengajukan penebusan kapan saja |
| Manajer | Membuat dan mengelola vault sendiri, menyetor dana awal (seed), melakukan trading dengan dana vault, dan memungut biaya kinerja sesuai aturan yang ditetapkan |
Beberapa konsep yang perlu dipahami terlebih dahulu:
- Pool bersama: dana semua orang di sebuah vault dikumpulkan menjadi satu dan diperdagangkan oleh manajer sebagai satu pool. Dana awal milik manajer sendiri juga ada di dalamnya dan dihitung sebagai “Kepemilikan manajer sendiri”.
- Unit dan NAV: saat Anda berlangganan, USDC Anda ditukar menjadi unit berdasarkan NAV, dan untung rugi vault tercermin pada NAV per unit. Nilai kepemilikan Anda = unit × NAV per unit. Saat NAV naik, unit Anda bernilai lebih tinggi; saat NAV turun, nilainya berkurang.
- NAV resmi: hanya NAV resmi yang telah dipublikasikan yang digunakan untuk mengeksekusi langganan dan penebusan. NAV awal sebesar 1,0000 per unit hanyalah titik awal perhitungan; ini tidak berarti modal pokok Anda terlindungi.
- Manajer tidak memiliki hak penarikan: manajer hanya melakukan trading dan tidak dapat memindahkan dana keluar dari akun vault.
2. Menemukan dan Memilih Vault
- Masuk ke akun lalu buka “Vault” > “Vault Pengguna” di navigasi atas. Anda akan langsung berada di “Pasar Vault” pada tab “Pelanggan”.
- Gunakan kotak pencarian untuk menemukan vault, atau urutkan berdasarkan “AUM tertinggi”, “Imbal hasil 30 hari tertinggi”, atau “NAV per unit tertinggi”.
- Setiap vault memiliki kartunya sendiri. Klik “Lihat Detail” untuk membuka halaman detailnya.
Berikut informasi yang ditampilkan di kartu dan halaman detail:
| Item di halaman | Artinya |
|---|---|
| Ringkasan Strategi & Risiko | Deskripsi dari manajer sendiri tentang logika strategi, risiko utama, dan siapa yang tidak cocok dengan vault ini |
| Status | Hanya vault yang berstatus “Sedang beroperasi” yang menerima langganan; lihat Bagian 6 untuk status lainnya |
| 30 Hari / Imbal hasil tahunan 30 hari terakhir | Imbal hasil selama 30 hari terakhir, dihitung dari kurva historis. Ini bukan janji imbal hasil, dan menampilkan 0% jika datanya belum cukup |
| NAV resmi | NAV resmi per unit; langganan dan penebusan dieksekusi pada NAV ini |
| AUM / Batas | Ukuran vault saat ini dan batas maksimum AUM-nya. Batas ini dihitung otomatis saat vault dibuat dan tidak dapat diubah |
| Penggunaan kapasitas | AUM saat ini ÷ Batas maksimum AUM × 100% |
| Total unit / Unit saya | Jumlah total unit vault, dan berapa unit yang Anda pegang |
| Kepemilikan manajer sendiri | Porsi vault yang dipegang oleh manajer |
| Biaya kinerja | Tingkat biaya kinerja yang dikenakan manajer |
| Batas waktu penyelesaian harian | 00:00 UTC+8, waktu setiap hari ketika langganan dan penebusan diselesaikan pada NAV resmi |
Di bagian atas halaman detail, Anda akan menemukan “AUM”, “Imbal hasil tahunan 30 hari terakhir”, “Investasi saya”, dan “Keuntungan kumulatif”. Di bawahnya terdapat grafik “Tren NAV” (Semua, 30 Hari, atau 60 Hari) dan “Statistik”, yang mencakup “Langganan minimum”, “Langganan maksimum”, “Tingkat biaya kinerja”, dan “Total biaya kinerja yang telah dikumpulkan”. Di “Akun Vault saya”, di bagian bawah halaman “Pasar Vault”, Anda dapat memeriksa “Posisi saya” dan riwayat langganan/penebusan Anda.
Bagaimana Anda bisa mengetahui apakah kepentingan manajer sejalan dengan investor? Halaman menyarankan untuk memeriksa rasio “Kepemilikan manajer sendiri” di halaman detail. Jika kepemilikan manajer sendiri terlalu rendah, langganan vault tersebut dapat dijeda.
3. Berlangganan: Mengubah USDC Menjadi Unit
Langkah-langkah:
- Di halaman detail vault, klik “Berlangganan”.
- USDC adalah satu-satunya aset langganan; halaman menyatakan, “Pool ini hanya mendukung langganan dengan stablecoin USDC.”
- Masukkan jumlah langganan. Kolom jumlah menampilkan batas per transaksi untuk vault ini, dan halaman memperkirakan berapa unit yang akan dicetak pada NAV saat ini. Jumlah final mengikuti NAV resmi.
- Baca dan centang “Konfirmasi risiko dan pengungkapan”, lalu klik “Kirim langganan”.
- Setelah terkirim, halaman menampilkan nomor permintaan, “NAV indikatif”, “Batas waktu penyelesaian”, dan perkiraan unit yang akan dicetak.
Aturan langganan:
| Aturan | Detail |
|---|---|
| NAV yang digunakan | Unit dicetak pada NAV resmi pukul 00:00 UTC+8 hari itu |
| Sebelum penyelesaian | Dana yang menunggu penyelesaian tidak ikut menanggung untung rugi periode berjalan |
| Batas per transaksi | Setiap vault menetapkan sendiri jumlah minimum dan maksimum per langganan |
| Batas kepemilikan | Kepemilikan Anda setelah berlangganan tidak boleh melebihi 30% dari ukuran pool |
| Kepemilikan manajer sendiri | Setelah langganan Anda, porsi kepemilikan manajer sendiri tidak boleh turun di bawah 5%; jika tidak, langganan tidak dapat dikirim |
| Batas maksimum AUM | Setiap vault memiliki batas maksimum AUM; jika langganan akan melampauinya, langganan tidak dapat dilakukan dan halaman menampilkan “Batas maksimum aset telah terlampaui” |
| NAV belum dipublikasikan | Selama NAV resmi belum dipublikasikan, langganan untuk sementara tidak tersedia |
Hanya vault berstatus “Sedang beroperasi” yang menerima langganan.
4. Penebusan: Tanpa Masa Penguncian, Dibayar pada Tanggal Penyelesaian Berikutnya
Langkah-langkah:
- Di halaman detail vault, klik “Tebus”.
- Masukkan unit yang akan ditebus, tidak lebih dari yang Anda pegang. Anda juga dapat mengklik 25%, 50%, 75%, atau “Semua” untuk mengisinya.
- Lanjutkan ke langkah berikutnya dan periksa total jumlah penebusan (diperkirakan berdasarkan NAV saat ini) serta “Persentase AUM pool”.
- Klik “Kirim penebusan”. Setelah terkirim, halaman menampilkan nomor permintaan, “Perkiraan pembayaran”, dan “Batas waktu penyelesaian”.
Aturan penebusan:
- Tanpa masa penguncian: Anda dapat mengajukan penebusan atas unit yang Anda pegang kapan saja.
- Dibayar pada tanggal penyelesaian berikutnya: unit Anda dihanguskan (burn) pada NAV penyelesaian di tanggal penyelesaian berikutnya, pukul 00:00 UTC+8, dan dibayarkan dalam USDC. Jumlah yang Anda lihat saat mengajukan adalah perkiraan berdasarkan NAV saat ini; eksekusi final menggunakan NAV pada pukul 00:00 UTC+8 berikutnya.
- Tetap ikut untung rugi hingga penyelesaian: antara pengajuan dan penyelesaian, unit tersebut tetap naik turun bersama vault, sehingga pembayaran final dapat berbeda dari perkiraan.
- Tanpa biaya penebusan dari platform: halaman menyatakan, “Biaya penebusan platform adalah 0.”
- Biaya kinerja: biaya kinerja manajer dibayarkan bersamaan dengan pembayaran penebusan.
- Penebusan besar: jika suatu penebusan, diperkirakan berdasarkan NAV saat ini, mencapai 10% atau lebih dari AUM pool, penebusan tersebut akan melalui peninjauan likuiditas. Halaman akan memberi tahu Anda saat Anda memasukkan jumlah unit.
5. Manajer: Membuat Vault dan Mendapatkan Bayaran
Untuk menjadi manajer, beralihlah ke tab “Manajer” di halaman “Vault Pengguna” lalu klik “Buat Vault”. Pembuatan vault terdiri dari dua langkah:
- Informasi Dasar: masukkan nama vault, Ringkasan Strategi & Risiko (logika strategi, risiko utama, dan siapa yang tidak cocok), batas langganan (jumlah minimum dan maksimum per langganan), serta biaya kinerja.
- Ambang batas pendanaan awal: transfer dana awal dari Akun Spot Anda ke vault. Minimumnya 10.000 USDC, dan tidak boleh melebihi saldo Spot Anda yang tersedia. Batas maksimum AUM dihitung otomatis sebagai Jumlah transfer × 20 dan tidak dapat diubah.
Terakhir, centang “Konfirmasi pengungkapan pra-pembuatan” lalu klik “Transfer untuk membuat Vault”. Menurut keterangan di halaman, vault memerlukan persetujuan dan pendanaan awal sebelum dapat mulai beroperasi.
Aturan manajer:
| Aturan | Detail |
|---|---|
| Jumlah vault | Setiap orang hanya dapat membuat satu vault |
| Dana awal | Minimal 10.000 USDC, ditransfer dari Akun Spot Anda |
| Kepemilikan sendiri | Minimal 5% dari NAV selama vault beroperasi. Anda dapat menambah dana awal melalui “Pendanaan awal”; dana ini dihitung sebagai kepemilikan manajer sendiri dan bukan merupakan langganan |
| Batas maksimum AUM | Jumlah transfer × 20, dihitung otomatis saat vault dibuat |
| Biaya kinerja | 0–30%, default 10%, dengan ketentuan final mengikuti pengungkapan saat persetujuan; diakru berdasarkan high-water mark harian (Daily HWM) |
| Penarikan | Manajer tidak memiliki hak penarikan dan tidak dapat mengeluarkan dana dari akun vault |
| Menutup vault | Hanya pembuat vault yang dapat memulainya, dan semua posisi terbuka di akun trading vault harus ditutup terlebih dahulu. Setelah diajukan, vault berstatus “Sedang dilikuidasi” dan berhenti menerima langganan baru; vault baru berstatus “Ditutup” setelah unit para pemegangnya dibayarkan pada NAV final |
6. Risiko yang Perlu Dipertimbangkan Sebelum Berlangganan
- Modal pokok Anda tidak dijamin, dan tidak ada imbal hasil tetap yang dijanjikan: NAV vault berubah mengikuti kinerja strategi, volatilitas pasar, dan biaya eksekusi, sehingga dapat naik atau turun.
- Imbal hasil masa lalu tidak menunjukkan imbal hasil masa depan: “Imbal hasil tahunan 30 hari terakhir” dan “Tren NAV” adalah data historis, bukan janji imbal hasil.
- Hasilnya bergantung pada trading manajer: manajer memperdagangkan seluruh vault. Sebelum berlangganan, baca Ringkasan Strategi & Risiko serta periksa “Kepemilikan manajer sendiri” dan tingkat biaya kinerja.
- Penebusan menunggu penyelesaian: penebusan tidak dibayarkan secara instan, unit Anda tetap bergerak bersama vault hingga penyelesaian, dan penebusan besar juga melalui peninjauan likuiditas.
- Status vault dapat membatasi tindakan Anda: saat vault menampilkan “Langganan dijeda”, Anda tidak dapat berlangganan tetapi masih dapat menebus selama vault tidak dibekukan; saat menampilkan “Dibekukan”, langganan dan penebusan untuk sementara tidak tersedia; setelah vault berstatus “Sedang dilikuidasi”, unit dibayarkan pada NAV final.
- Anda mengonfirmasi pengungkapan sebelum berlangganan: sebelum mengirim, Anda mencentang konfirmasi bahwa Anda telah membaca seluruh strategi pool, semua parameter risiko, aturan biaya, persyaratan kepemilikan manajer, dan mekanisme perubahan strategi, serta memahami bahwa Vault Pengguna tidak menjamin modal pokok Anda dan tidak menjanjikan imbal hasil tetap.
Bacaan Lanjutan
- Penjelasan Earn: Bunga dalam Koin yang Anda Setorkan, Produk Fleksibel dan Jangka Tetap, serta Perbandingannya dengan Vault Pengguna
- Struktur Akun dan Transfer Dana: Memindahkan Dana antara Spot dan Perps, serta Berlangganan Earn dan Vault Pengguna
- Keamanan Dana dan Bukti Cadangan: Verifikasi On-Chain, Hot Wallet dan Cold Wallet, serta Perlindungan Saldo Negatif
Peringatan Risiko
Vault Pengguna tidak menjamin modal pokok Anda dan tidak menjanjikan imbal hasil tetap. NAV vault berubah mengikuti kinerja strategi manajer, volatilitas pasar, dan biaya eksekusi, serta dapat turun; angka historis seperti Imbal hasil tahunan 30 hari terakhir tidak menunjukkan imbal hasil di masa depan. Penebusan dibayarkan pada NAV penyelesaian di tanggal penyelesaian berikutnya, unit Anda tetap ikut menanggung untung dan rugi hingga saat itu, dan penebusan besar juga melalui peninjauan likuiditas. Gunakan hanya dana yang sanggup Anda tanggung kerugiannya, dan baca strategi, biaya, serta aturan vault sebelum Anda berlangganan.
Penafian
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan edukasi umum dan mungkin tidak berlaku untuk peraturan atau produk yang tersedia di wilayah Anda. Artikel ini tidak merupakan nasihat investasi, keuangan, atau perdagangan dalam bentuk apa pun, maupun penawaran, ajakan, atau rekomendasi untuk membeli, menjual, atau menahan aset digital apa pun.
Perdagangan aset digital melibatkan risiko tinggi, harga dapat sangat fluktuatif, dan Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Perdagangan dengan leverage dapat mengakibatkan kerugian yang melebihi setoran awal Anda. Kinerja masa lalu tidak mencerminkan dan tidak menjamin hasil di masa depan.
Anda harus mengambil keputusan investasi secara mandiri berdasarkan situasi keuangan dan toleransi risiko Anda sendiri, serta berkonsultasi dengan penasihat profesional berlisensi bila diperlukan. Meskipun kami berupaya memastikan keakuratan informasi dalam artikel ini, MC Markets tidak bertanggung jawab atas kesalahan atau kelalaian apa pun, atau atas kerugian yang mungkin Anda alami akibat menggunakan atau mengandalkan informasi ini.
No more