Hướng dẫn Vault của người dùng: phần và NAV, quy tắc đăng ký và rút vốn, quy tắc dành cho người quản lý
Vault của người dùng do người quản lý tạo và giao dịch. Bạn dùng USDC để đăng ký mua phần, việc đăng ký và rút vốn được quyết toán theo NAV chính thức lúc 00:00 UTC+8 mỗi ngày, không có thời gian khóa vốn, và vốn gốc của bạn không được bảo toàn. Bài viết trình bày cách chọn Vault, quy tắc đăng ký và rút vốn, cách người quản lý được trả phí và những rủi ro cần lưu ý.
1. Vault của người dùng là gì?
Vault của người dùng là một Vault giao dịch do người quản lý tạo và vận hành. Người quản lý giao dịch bằng tiền của Vault; bạn dùng USDC để đăng ký mua phần, và giá trị của các phần đó tăng giảm theo lãi lỗ của Vault.
Để mở, hãy vào “Vault” > “Vault của người dùng” trên thanh điều hướng trên cùng. Bạn cần đăng nhập. Hai thẻ ở đầu trang tương ứng với hai vai trò:
| Vai trò | Bạn có thể làm gì |
|---|---|
| Người đăng ký | Duyệt và lọc các Vault trong “Thị trường Vault”, dùng USDC để đăng ký mua phần, và gửi yêu cầu rút vốn bất cứ lúc nào |
| Người quản lý | Tạo và quản lý Vault của riêng mình, góp vốn hạt giống, giao dịch bằng tiền của Vault, và thu phí hiệu suất theo quy tắc đã định |
Trước tiên, hãy nắm rõ vài khái niệm:
- Pool chung: tiền của tất cả mọi người trong một Vault được đặt chung với nhau và được người quản lý giao dịch như một pool duy nhất. Vốn hạt giống của chính người quản lý cũng nằm trong đó và được tính vào “Tự nắm giữ của người quản lý”.
- Phần và NAV: khi bạn đăng ký, USDC của bạn được quy đổi thành phần theo NAV, và lãi lỗ của Vault thể hiện qua NAV trên mỗi phần. Giá trị nắm giữ của bạn = số phần × NAV trên mỗi phần. Khi NAV tăng, các phần của bạn có giá trị cao hơn; khi NAV giảm, chúng mất giá trị.
- NAV chính thức: chỉ NAV chính thức đã được công bố mới được dùng để thực hiện đăng ký và rút vốn. NAV ban đầu 1,0000 trên mỗi phần chỉ là điểm khởi đầu để tính toán; điều đó không có nghĩa là vốn gốc của bạn được bảo toàn.
- Người quản lý không có quyền rút tiền: người quản lý chỉ giao dịch và không thể chuyển tiền ra khỏi tài khoản Vault.
2. Tìm và chọn Vault
- Đăng nhập và vào “Vault” > “Vault của người dùng” trên thanh điều hướng trên cùng. Bạn sẽ đến “Thị trường Vault” trong thẻ “Người đăng ký”.
- Dùng ô tìm kiếm để tìm Vault, hoặc sắp xếp theo “AUM cao nhất”, “Lợi nhuận 30 ngày cao nhất” hoặc “NAV trên mỗi phần cao nhất”.
- Mỗi Vault có một thẻ riêng. Nhấp “Xem chi tiết” để mở trang chi tiết của Vault đó.
Dưới đây là những gì thẻ và trang chi tiết hiển thị:
| Mục trên trang | Ý nghĩa |
|---|---|
| Tóm tắt chiến lược và rủi ro | Phần mô tả do người quản lý tự viết về logic chiến lược, các rủi ro chính và đối tượng không phù hợp |
| Trạng thái | Chỉ Vault “Đang hoạt động” mới nhận đăng ký; xem mục 6 để biết các trạng thái khác |
| 30 ngày / Lợi nhuận thường niên trong 30 ngày gần nhất | Lợi nhuận trong 30 ngày qua, tính từ đường cong lịch sử. Đây không phải cam kết lợi nhuận và hiển thị 0% khi chưa đủ dữ liệu |
| NAV chính thức | NAV chính thức trên mỗi phần; việc đăng ký và rút vốn được thực hiện theo mức này |
| AUM / Giới hạn | Quy mô hiện tại của Vault và giới hạn AUM. Giới hạn được tính tự động khi tạo Vault và không thể chỉnh sửa |
| Mức sử dụng sức chứa | AUM hiện tại ÷ Giới hạn AUM × 100% |
| Tổng số phần / Phần của tôi | Tổng số phần của Vault, và số phần bạn đang nắm giữ |
| Tự nắm giữ của người quản lý | Tỷ trọng của Vault do người quản lý nắm giữ |
| Phí hiệu suất | Tỷ lệ phí hiệu suất mà người quản lý thu |
| Thời điểm chốt quyết toán ngày | 00:00 UTC+8, thời điểm mỗi ngày việc đăng ký và rút vốn được quyết toán theo NAV chính thức |
Ở đầu trang chi tiết, bạn sẽ thấy “AUM”, “Lợi nhuận thường niên trong 30 ngày gần nhất”, “Khoản đầu tư của tôi” và “Lợi nhuận tích lũy”. Bên dưới là biểu đồ “Xu hướng NAV” (“Tất cả”, 30 ngày hoặc 60 ngày) và “Dữ liệu thống kê”, gồm “Mức đăng ký tối thiểu”, “Mức đăng ký tối đa”, “Tỷ lệ phí hiệu suất” và “Tổng phí hiệu suất đã thu”. Trong “Tài khoản Vault của tôi” ở cuối trang “Thị trường Vault”, bạn có thể xem “Vị thế của tôi” và lịch sử đăng ký/rút vốn.
Làm sao biết lợi ích của người quản lý có gắn liền với nhà đầu tư hay không? Trang gợi ý xem tỷ lệ “Tự nắm giữ của người quản lý” trên trang chi tiết. Nếu tỷ lệ tự nắm giữ của người quản lý quá thấp, Vault có thể bị tạm dừng đăng ký.
3. Đăng ký: đổi USDC thành phần
Các bước:
- Trên trang chi tiết của Vault, nhấp “Đăng ký”.
- USDC là tài sản đăng ký duy nhất; trang ghi rõ: “Pool này chỉ hỗ trợ đăng ký bằng stablecoin USDC.”
- Nhập số tiền đăng ký. Ô nhập số tiền hiển thị hạn mức cho mỗi lần đăng ký của Vault này, và trang ước tính số phần sẽ được phát hành theo NAV hiện tại. Số cuối cùng dựa trên NAV chính thức.
- Đọc và đánh dấu “Xác nhận rủi ro và công bố”, rồi nhấp “Gửi yêu cầu đăng ký”.
- Sau khi gửi, trang hiển thị mã yêu cầu, “NAV tham chiếu”, “Thời điểm chốt quyết toán” và số phần dự kiến được phát hành.
Quy tắc đăng ký:
| Quy tắc | Chi tiết |
|---|---|
| NAV áp dụng | Các phần được phát hành theo NAV chính thức lúc 00:00 UTC+8 trong ngày |
| Trước khi quyết toán | Tiền đang chờ quyết toán không tham gia lãi lỗ của kỳ hiện tại |
| Hạn mức mỗi lần | Mỗi Vault tự đặt mức tối thiểu và tối đa cho mỗi lần đăng ký |
| Giới hạn nắm giữ | Lượng nắm giữ của bạn sau khi đăng ký không được vượt quá 30% quy mô pool |
| Tự nắm giữ của người quản lý | Sau khi bạn đăng ký, tỷ lệ tự nắm giữ của người quản lý không được thấp hơn 5%; nếu không, yêu cầu sẽ không gửi được |
| Giới hạn AUM | Mỗi Vault có giới hạn AUM; nếu một lần đăng ký làm vượt giới hạn thì không thể đăng ký, trang sẽ thông báo “Đã vượt quá giới hạn quy mô tài sản” |
| NAV chưa công bố | Khi NAV chính thức chưa được công bố, tạm thời không thể đăng ký |
Chỉ những Vault có trạng thái “Đang hoạt động” mới nhận đăng ký.
4. Rút vốn: không khóa vốn, chi trả vào ngày quyết toán kế tiếp
Các bước:
- Trên trang chi tiết của Vault, nhấp “Rút tiền”.
- Nhập số phần muốn rút, không vượt quá số phần bạn nắm giữ. Bạn cũng có thể nhấp 25%, 50%, 75% hoặc “Tất cả” để điền nhanh.
- Sang bước tiếp theo và kiểm tra tổng số tiền rút (ước tính theo NAV hiện tại) cùng “Tỷ lệ trên AUM của pool”.
- Nhấp “Gửi yêu cầu rút”. Sau khi gửi, trang hiển thị mã yêu cầu, “Khoản thanh toán dự kiến” và “Thời điểm chốt quyết toán”.
Quy tắc rút vốn:
- Không khóa vốn: bạn có thể gửi yêu cầu rút vốn cho số phần đang nắm giữ bất cứ lúc nào.
- Chi trả vào ngày quyết toán kế tiếp: các phần của bạn được hủy theo NAV quyết toán vào ngày quyết toán kế tiếp, lúc 00:00 UTC+8, và được chi trả bằng USDC. Số tiền bạn thấy khi gửi yêu cầu là ước tính theo NAV hiện tại; việc thực hiện cuối cùng dùng NAV lúc 00:00 UTC+8 kế tiếp.
- Vẫn chịu lãi lỗ cho đến khi quyết toán: từ lúc gửi yêu cầu đến khi quyết toán, các phần đó vẫn tăng giảm theo Vault, nên khoản chi trả cuối cùng có thể khác với số ước tính.
- Nền tảng không thu phí rút vốn: trang ghi rõ: “Phí rút vốn của nền tảng là 0.”
- Phí hiệu suất: phí hiệu suất của người quản lý được thanh toán cùng lúc với khoản chi trả.
- Rút vốn số lượng lớn: nếu một lần rút, ước tính theo NAV hiện tại, đạt từ 10% AUM của pool trở lên, yêu cầu đó sẽ phải qua xem xét thanh khoản. Trang sẽ thông báo cho bạn khi bạn nhập số phần.
5. Người quản lý: tạo Vault và nhận thù lao
Để tự mình trở thành người quản lý, hãy chuyển sang thẻ “Người quản lý” trên trang “Vault của người dùng” và nhấp “Tạo Vault”. Việc tạo Vault gồm hai bước:
- Thông tin cơ bản: nhập tên Vault, Tóm tắt chiến lược và rủi ro (logic chiến lược, các rủi ro chính và đối tượng không phù hợp), hạn mức đăng ký (mức tối thiểu và tối đa cho mỗi lần đăng ký) và phí hiệu suất.
- Ngưỡng vốn hạt giống: chuyển vốn hạt giống từ Tài khoản Spot vào Vault. Mức tối thiểu là 10.000 USDC, và không được vượt quá số dư Spot khả dụng của bạn. Giới hạn AUM được tính tự động bằng Số tiền chuyển × 20 và không thể chỉnh sửa.
Cuối cùng, đánh dấu “Xác nhận công bố trước khi tạo” và nhấp “Chuyển tiền để tạo Vault”. Theo thông tin trên trang, Vault cần được phê duyệt và nạp vốn hạt giống rồi mới bắt đầu hoạt động.
Quy tắc dành cho người quản lý:
| Quy tắc | Chi tiết |
|---|---|
| Số lượng Vault | Mỗi người chỉ được tạo một Vault |
| Vốn hạt giống | Tối thiểu 10.000 USDC, chuyển từ Tài khoản Spot |
| Tự nắm giữ | Tối thiểu 5% NAV trong suốt thời gian Vault hoạt động. Bạn có thể bổ sung vốn hạt giống bằng “Nạp vốn”; khoản này được tính vào tỷ lệ tự nắm giữ của người quản lý và không phải là một lần đăng ký |
| Giới hạn AUM | Số tiền chuyển × 20, tính tự động khi tạo Vault |
| Phí hiệu suất | 0–30%, mặc định 10%, điều khoản cuối cùng theo công bố khi phê duyệt; được trích theo mốc đỉnh hằng ngày (Daily HWM) |
| Rút tiền | Người quản lý không có quyền rút tiền và không thể lấy tiền ra khỏi tài khoản Vault |
| Đóng Vault | Chỉ người tạo mới có thể khởi động, và phải đóng toàn bộ vị thế trong tài khoản giao dịch Vault trước. Sau khi gửi yêu cầu, Vault chuyển sang “Đang thanh lý” và ngừng nhận đăng ký mới; Vault chỉ chuyển sang “Đã đóng” sau khi các phần của người nắm giữ đã được chi trả theo NAV cuối cùng |
6. Những rủi ro cần cân nhắc trước khi đăng ký
- Vốn gốc của bạn không được bảo toàn và không có cam kết lợi nhuận cố định: NAV của Vault thay đổi theo hiệu quả chiến lược, biến động thị trường và chi phí thực hiện, nên có thể tăng hoặc giảm.
- Lợi nhuận trong quá khứ không phản ánh lợi nhuận tương lai: “Lợi nhuận thường niên trong 30 ngày gần nhất” và “Xu hướng NAV” là dữ liệu lịch sử, không phải cam kết lợi nhuận.
- Kết quả phụ thuộc vào cách người quản lý giao dịch: người quản lý giao dịch toàn bộ Vault. Trước khi đăng ký, hãy đọc Tóm tắt chiến lược và rủi ro, đồng thời kiểm tra tỷ lệ “Tự nắm giữ của người quản lý” và tỷ lệ phí hiệu suất.
- Rút vốn phải chờ quyết toán: khoản rút vốn không được chi trả ngay, các phần của bạn vẫn biến động theo Vault cho đến khi quyết toán, và các khoản rút lớn còn phải qua xem xét thanh khoản.
- Trạng thái của Vault có thể hạn chế thao tác của bạn: khi Vault hiển thị “Tạm dừng đăng ký”, bạn không thể đăng ký nhưng vẫn có thể rút vốn nếu Vault không bị đóng băng; khi hiển thị “Đã đóng băng”, tạm thời không thể đăng ký và rút vốn; khi Vault đã ở trạng thái “Đang thanh lý”, các phần được chi trả theo NAV cuối cùng.
- Bạn xác nhận công bố trước khi đăng ký: trước khi gửi yêu cầu, bạn đánh dấu để xác nhận rằng bạn đã đọc đầy đủ chiến lược của pool, toàn bộ tham số rủi ro, quy tắc phí, yêu cầu nắm giữ của người quản lý và cơ chế thay đổi chiến lược, và hiểu rằng Vault của người dùng không bảo toàn vốn gốc và không cam kết lợi nhuận cố định.
Đọc thêm
- Tìm hiểu Earn: nhận lãi bằng chính đồng coin bạn gửi, sản phẩm Linh hoạt và Kỳ hạn cố định, so sánh với Vault của người dùng
- Cấu trúc tài khoản và chuyển tiền: chuyển tiền giữa Spot và Perps, đăng ký Earn và Vault của người dùng
- An toàn tiền và bằng chứng dự trữ: xác minh on-chain, ví nóng và ví lạnh, bảo vệ số dư âm
Cảnh báo rủi ro
Vault của người dùng không bảo toàn vốn gốc và không cam kết lợi nhuận cố định. NAV của Vault thay đổi theo hiệu quả chiến lược của người quản lý, biến động thị trường và chi phí thực hiện, và có thể giảm; các số liệu lịch sử như Lợi nhuận thường niên trong 30 ngày gần nhất không phản ánh lợi nhuận tương lai. Khoản rút vốn được trả theo NAV quyết toán vào ngày quyết toán kế tiếp, các phần của bạn vẫn tiếp tục chịu lãi lỗ cho đến lúc đó, và các khoản rút lớn còn phải qua xem xét thanh khoản. Chỉ sử dụng số tiền mà bạn có thể chấp nhận mất, và hãy đọc kỹ chiến lược, phí và quy tắc của Vault trước khi đăng ký.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và giáo dục, và có thể không áp dụng cho các quy định hoặc sản phẩm hiện có tại khu vực của bạn. Bài viết không cấu thành bất kỳ hình thức tư vấn đầu tư, tư vấn tài chính hay tư vấn giao dịch nào, cũng không phải là lời chào mời, mời gọi hay khuyến nghị mua, bán hoặc nắm giữ bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào.
Giao dịch tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro cao, giá có thể biến động cực kỳ mạnh và bạn có thể mất toàn bộ số vốn đã đầu tư. Giao dịch có đòn bẩy có thể dẫn đến khoản lỗ vượt quá số tiền nạp ban đầu. Kết quả trong quá khứ không phản ánh và không đảm bảo kết quả trong tương lai.
Bạn nên tự đưa ra quyết định đầu tư một cách độc lập dựa trên tình hình tài chính và mức độ chấp nhận rủi ro của bản thân, và tham khảo ý kiến của chuyên gia tư vấn được cấp phép khi cần thiết. Mặc dù chúng tôi nỗ lực đảm bảo tính chính xác của thông tin trong bài viết, MC Markets không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ sai sót hay thiếu sót nào, hoặc bất kỳ tổn thất nào bạn có thể gánh chịu do sử dụng hoặc dựa vào thông tin này.
No more