Le taux de financement expliqué : d’où il vient, qui paie, et pourquoi les day traders doivent y prêter attention
Tous les contrats perpétuels, crypto comme traditionnels, utilisent un taux de financement réglé toutes les heures, qui peut être positif ou négatif. Ce guide explique d’où vient le taux, qui paie et comment le calculer.
1. Qu’est-ce que le taux de financement ?
Un contrat perpétuel n’a pas de date d’échéance. Un contrat à échéance converge vers le prix spot lorsqu’il arrive à expiration, mais un contrat perpétuel, jamais.
Avec le temps, le prix du perpétuel peut s’éloigner de plus en plus du prix spot. Le taux de financement est l’outil qui rapproche ces deux prix.
Le mécanisme est simple. Lorsque le prix du perpétuel est supérieur au prix spot, la pression acheteuse est plus forte : les détenteurs de positions longues paient le financement toutes les heures, et les détenteurs de positions courtes le reçoivent. Lorsque le prix du perpétuel est inférieur au prix spot, c’est l’inverse : les positions courtes paient et les positions longues reçoivent. Détenir le côté qui éloigne le prix devient plus coûteux, si bien que le prix est ramené vers le spot.
MC Markets utilise le taux de financement d’un marché de référence.
2. Règles essentielles
| Élément | Règle |
|---|---|
| Source du taux | Le taux de financement d’un marché de référence |
| Règlement | Une fois par heure, à l’heure pile |
| Plafond | Fixé par le marché de référence, jusqu’à 4 % par heure (en marché calme, généralement environ 0,01 % par 8 heures, soit environ 0,00125 % par heure ; le plafond n’est atteint que dans des conditions extrêmes) |
| Base de calcul | Taille de la position × prix spot de référence × taux |
3. Qui paie et qui reçoit
Le signe du taux détermine qui paie :
| Taux | Signification | Long | Short |
|---|---|---|---|
| Positif | Prix du perpétuel > prix spot | Paie | Reçoit |
| Négatif | Prix du perpétuel < prix spot | Reçoit | Paie |
| Nul | Prix du perpétuel = prix spot | Rien | Rien |
Gardez à l’esprit que le coût de détention d’une position n’est pas fixe. Certaines heures, vous pouvez payer ; d’autres, vous pouvez recevoir.
Le taux dépend de l’offre et de la demande sur le marché. Il est imprévisible et peut évoluer rapidement.
La barre de marché en haut de la page de trading affiche le taux de financement côté long et côté short, ainsi qu’un compte à rebours jusqu’au prochain règlement. Survolez-la pour voir les chiffres annualisés.
4. Exemple chiffré
Supposons que vous déteniez une position longue de 2 BTC, que le prix spot de référence du BTC soit de $60 000 et que la valeur notionnelle de la position soit de $120 000.
En marché calme, le taux de financement pour cette heure est de +0,00125 % (environ 0,01 % par 8 heures) :
Financement pour cette heure = 2 × $60 000 × 0,00125 % = $1,50
Le taux est positif et vous êtes long : vous payez donc $1,50 pour cette heure. Maintenu à ce taux pendant une année entière, le total atteint environ 11 % de la valeur notionnelle de la position ; tenez-en compte dans vos coûts si vous prévoyez de garder une position longtemps.
Lorsque le taux est négatif, par exemple −0,00125 %, vous êtes long et vous recevez donc $1,50 pour l’heure.
En marché extrême, le taux peut monter jusqu’au plafond de 4 % par heure :
Financement pour cette heure = $120 000 × 4 % = $4 800
4 % par heure est le maximum ; le marché de référence de certains instruments applique un plafond plus bas. Lorsque le marché bouge fortement, surveillez le taux en temps réel dans la barre de marché en haut de la page de trading et organisez vos positions en conséquence.
5. Il s’applique à tous les contrats perpétuels
Les contrats perpétuels sur actifs traditionnels (forex, or, indices, pétrole brut et actions américaines) utilisent aussi le taux de financement. Le calcul, le sens du paiement et la fréquence de règlement sont les mêmes que pour les perpétuels crypto ; le taux réel et le plafond suivent le marché de référence de chaque instrument, et le taux en temps réel est affiché sur la page de trading.
6. À l’attention des day traders
Même si vous tradez dans la journée, une position ouverte au moment d’un règlement horaire peut payer ou recevoir du financement.
Le compte à rebours de la barre de marché, en haut de la page de trading, indique le temps restant avant le prochain règlement : consultez-le avant de garder une position au passage de l’heure.
Une fois que vous détenez une position, la liste des positions affiche le financement net payé ou reçu depuis son ouverture. Chaque paiement est enregistré dans « Historique du financement », dans la zone des historiques de la page de trading, que vous pouvez filtrer par date ; sur ordinateur, une fois connecté, vous pouvez aussi l’exporter au format CSV.
Pour aller plus loin
- Guide du trading de contrats perpétuels : instruments, spécifications, ordres et horaires de trading, de l’ouverture à la clôture
- Pourquoi le prix d’exécution ne correspond-il pas à vos attentes ? Spread de trading dynamique, glissement de marché et contrôle du glissement
- Les frais de trading expliqués : commissions, coûts de détention et frais de Swap instantané
Avertissement sur les risques
Le taux de financement est imprévisible et peut évoluer rapidement, et plus vous détenez une position longtemps, plus le financement peut s’accumuler. N’utilisez que des fonds que vous pouvez vous permettre de perdre.
Avertissement
Cet article est fourni uniquement à des fins d'information et d'éducation générales et peut ne pas s'appliquer à la réglementation ou aux produits disponibles dans votre région. Il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, financier ou en trading, ni une offre, une sollicitation ou une recommandation d'acheter, de vendre ou de détenir un quelconque actif numérique.
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